中国银河证券研报表示，2024年上半年■◆■★■，造纸板块营收个位数增长★★■■◆，浆纸系及特种纸利润端受益于2023年浆价下行而同比改善，但2024年前期浆价上行导致2024年第二季度盈利环比下滑■★■，预计影响将延续至2024年第三季度■■■■■◆，5月中下旬后的浆价下行预计将体现于2024年第四季度报表端；废纸系则受下游需求影响，包装纸价格下行快于原材料价格，利润端表现不佳，上半年基本维持盈亏平衡。分纸种来看，文化纸价格表现疲软，双胶纸需求平稳■◆◆◆、产能增加，双铜纸需求下降、产能稳定；白卡纸需求边际弱化■★★◆◆，产能持续扩张◆■■★■，供过于求压制价格表现；瓦楞箱板纸价格低位企稳，进口冲击逐渐消退。展望后续■◆★，市场逐渐进入旺季背景，预计终端需求将得到一定改善，进而支撑价格表现◆★★★。8月末◆★◆★，华泰纸业★★、太阳纸业等龙头纸企均发布200元/吨文化纸涨价函。建议关注■★◆★★◆：浆纸系龙头太阳纸业，特种纸龙头华旺科技、仙鹤股份。